#公募25周年 新浪财经致敬公募基金25周年评选活动火热进行中，刘晓艳、李一梅、王凡、陈戈、杨小松、江向阳、王小青、邓召明等70+掌舵人物，蓝海竞逐，迈向下一个五年征途>>谁是您心中最优秀领军人物？谁家是您最信赖的基金公司？谁是您最青睐基金经理？【点击投票】

01

权益市场展望

A股

TMT板块波动加大，均衡配置等待决断

受ChatGPT影响，中美股市年初以来在AI相关的板块上形成了共振上行的特征。虽然我们认可人工智能技术在长期而言可能对生产效率以及很多行业生态带来变化，但不可否认当前的AI距离商业化还需要时间。短期科技板块交易热度的大幅攀升可能会带来行情波动的加大。4月进入季报期后，顺周期、高端制造的景气变化有验证机会，我们认为行情可能从极端聚焦到更为均衡，其中顺周期相关的方向、高景气低估值的高端制造以及TMT中更受益于中长期产业趋势的方向都值得关注。

港股

美国通胀回落和经济潜在压力可能更支撑港股中期走势

恒生指数上周上行0.5%，恒生科技回落1.7%，两者之间出现分化。今年以来全球权益资产最重要的两个影响因素分别是中国的经济增长和美国的通胀回落。上周国内陆续公布的金融数据、出口数据都显示国内经济短期延续复苏走势；而海外方面，SVB事件之后3月非农和3月通胀的回落都显示美国未来进入浅衰退的概率在上升，但美债利率和美元指数的持续回落体现了上述逻辑已经比较大程度的price in在当前的资产价格中。因此，对国内经济更敏感的恒生指数小幅跑赢恒生科技。展望未来，我们认为国内经济数据虽好，但部分高频数据偏弱，复苏交易空间或有限，而美国通胀的回落和经济的潜在压力在中期维度可能更支撑港股的走势，继续关注港股未来的表现。

美股

中期逐步从关注估值转为关注浅衰退杀盈利的风险

上周美股宽基指数基本录得正收益，主要反映美联储加息渐进尾声的预期。SVB银行风险暴露加速了货币紧缩向信用紧缩的切换，紧信用将抑制需求，加大衰退压力，这一点从3月美联储议息会议纪要中也得以体现。此外，3月美国非农就业数据以及通胀数据都显示美国通胀压力有所回落。浅衰退的经济叠加回落的通胀将推动美联储加息周期的结束，美股在估值端的压力有所缓解。预计美债利率将在3.5%中枢偏弱势震荡，中期在现实数据进一步验证衰退后或进一步下行。美股短期震荡，中期逐步从关注估值转为关注浅衰退杀盈利的风险。

02

一周市场回顾

在板块表现方面，创业板下跌0.48%，深证综指下跌0.99%，上证指数上涨0.32%，中小板综下跌1.23%。规模指数方面，中证1000指数下跌0.32%，表现最好，沪深300指数下跌0.76%，表现最差。

A股市场及规模指数本周收益

注：数据来源于Wind资讯，截至2023-4-14。投资有风险。

主流指数中，本周基建工程指数上涨5.33%，涨幅最大；800消费指数本周下跌4.81%，表现最差。

市场主流指数各阶段涨跌幅情况

注：数据来源于Wind资讯，截至2023-4-14。投资有风险。

03

估值指标

旗下产品跟踪指数近三年PE情况及当前所处位置

注：数据来源于Wind资讯，PE统计区间2020-2-24~2023-4-14，所处分位数=当前PE在所有统计样本的升序排名/所有统计样本数，指数上市未满三年未统计在内。投资有风险。

04

情绪指标

注：数据来源于Wind资讯，统计区间2020-2-24~2023-4-14。投资有风险。

05

本周北上资金净流入47.56亿元

注：数据来源于Wind资讯，截至2023-4-14。投资有风险。

06

海外市场运作情况

海外市场方面：截至4月14日，港股创新药指数表现最好，涨跌幅为11.44%；中国互联网30指数表现最差，涨跌幅为-3.52%。

注：数据来源于Wind资讯，截至2023-4-14。投资有风险。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）